8 TIÊU CHÍ VÀNG LỰA CHỌN CỔ PHIẾU

8 TIÊU CHÍ VÀNG LỰA CHỌN CỔ PHIẾU

(Theo quan điểm của Warren Buffet)

1. Doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặn trong thời gian dài:

2. Lợi thế cạnh tranh bền vững (Rào cản kinh tế mạnh):

- Thương hiệu mạnh; Sản phẩm độc nhất vô nhị;

- Bằng sáng chế, phát minh, bí quyết kinh doanh;

- Quy mô kinh tế khổng lồ; Dẫn đầu thị trường khiến đối thủ khó chen chân vào;

- Chi phí thay đổi lớn để giữ chân khách hàng.

Bảng so sánh

NÊN ĐẦU TƯ	KHÔNG NÊN ĐẦU TƯ
Lợi thế cạnh tranh bền vững	Cạnh tranh về giá
Độc quyền với người tiêu dùng	Dạng sản phẩm hay dịch vụ thông thường
Bán những sản phẩm mà công ty thoải mái tăng giá mà không ảnh hưởng tới nhu cầu	Bán những sản phẩm mà giá là yếu tố quan trọng nhất khi mua hàng
Lợi thế cạnh tranh bền vững khi không có đối thủ cạnh tranh trực tiếp:    - Tỷ lệ Lãi gộp/DT cao (từ 30% trở lên)    - Tỷ lệ lợi nhuận cao    - Lợi nhuận tăng đều    - Có thể dự đoán sự tăng trưởng của giá trị và cổ phiếu trong tương lai	Nhiều đối thủ cùng bán sản phẩm/ dịch vụ đó:     - Tỷ lệ Lãi gộp/DT thấp    - Tỷ lệ lợi nhuận thấp    - Lợi nhuận tăng giảm thất thường    - Giá trị và giá cổ phiếu tăng chậm trong tương lai
Cửa hàng hay nhà phân phối phải bán sản phẩm này nếu không muốn giảm doanh thu. Khách hàng có nhu cầu lớn đối với sản phẩm của công ty	Nhà sản xuất đưa ra giá thấp nhất luôn luôn thắng

3. Yếu tố tăng trưởng trong tương lai:

- Phát triển dòng sản phẩm mới;

- Phát triển công nghệ mới; có bằng sáng chế mới

- Mở rộng công suất; mở rộng ra thị trường mới.

4. Nợ vừa phải: NỢ DÀI HẠN < (3 tới 4) x LỢI NHUẬN RÒNG.

5. ROE>15%

6. Công ty không phải đầu tư nhiều vào cơ sở hạ tầng để duy trì hoạt động hiện tại.

Lưu chuyển tiền tự do/ Doanh thu >5%.

(Lưu chuyển tiền tự do = LC tiền  từ hoạt động kinh doanh - tiền đầu tư vào cơ sở hạ tầng)

7. Ban lãnh đạo trung thực và có tài đầu tư tài sản.

8. Giá cổ phiếu thấp hơn giá trị thực

Tiêu chí\ 10 năm	2014	2015	2016	.....
CF (Dự kiến dòng tiền từ SXKD 10 năm tới)
DF (tỷ lệ discout Factor) - lấy LS ngân hàng T12
DV (discout Value): giá trị quy đổi
Giá trị thực của cổ phiếu = Tổng DV / Số CP đang lưu hành

Việc khó nhất trong 8 tiêu chí này chính là tính giá trị thực của cổ phiếu. Vì vậy bạn phải thực sự hiểu rõ về công ty. 

Và một câu kết luận tương đối hay rằng: " Thà bạn đúng 1 cách tương đối còn hơn sai một cách rõ ràng". Điều đó có nghĩa là nếu bạn theo phương pháp trên đây thì tỷ lệ thành công của bạn tới 90% trong đầu tư cổ phiếu. Nếu bạn lướt sóng mà không quan tâm đến giá trị thực của cổ phiếu thì rõ ràng bạn là 1 con bạc thực sự và vì vậy hy vọng bạn sẽ gặp may mắn cho đến phút cuối cùng - nếu không 1 canh bạc sai lầm sẽ cuốn đi tất cả.